十年汹涌的狂风和塞玛服装的辉煌

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近年来,随着服装行业下游消费的升级,居民对服装产品的消费趋势从品牌化到品牌化。 中国的品牌服装企业正面临更好的发展机遇。 挑战和机遇同时存在。 服装制造成本的上升,人口红利的消失以及出口压力的增加是公司必须面对的挑战。 为了在市场上站稳脚跟,许多公司已经探索了股权激励和员工持股计划的实施,激发了员工的活力,提高了企业效率,以赢得更大的市场份额。 据行业统计,服装行业有42家上市公司,其中18家实施员工持股计划,13家为股权激励,5家为股权激励和员工持股计划。 002269),Senma Clothing(002563),Pathfinder,Jiu Muwang(601566),Langzi Shares(002612)。 图1:服装行业的股权激励和员工持股截至2019年4月30日,2018年年度报告中列出的37家服装公司披露,在2018年上市的37家服装公司实现总营业收入1554.76亿 元。 全年同期为1463亿元,同比增长6.27%。 归属于母公司的净利润总额为106.6亿元,比上年同期的135亿元减少了21%(Busen等公司的净利润损失严重)。 从经营收入排名来看,季华集团(601718),海曙楼(600398),苏特(002503),森马服饰,拉沙佩勒,太平鸟,史密斯巴尼,七狼(002029),嘉信丝绸(002404), 新闻鸟(002154)排名前十。 表1:2018年服装行业上市公司营业收入的具体数据(资料来源:东方财富(300059))图2:2018年服装行业上市公司营业收入排名(来源:东方财富网)各自的权益 激励计划和员工持股计划如下:表2:前十大企业的股权激励和员工持股的具体实施。 一些企业较早开始了股权激励时间,如美国和新闻。鸟类,七匹狼等在2010年之前实施了股权激励措施。一些公司已经实施了多期股权激励计划,例如通讯已经实施了三个阶段。 还有一些公司有多种工具轮流推广激励计划。 不仅是股权激励,还有员工股票所有权计划的引入,如Smith Barney和Senma服装。 第三家运营的搜索公司也在2018年6月开始计划供应商和员工持股计划。可以看出,股权激励和员工持股计划已广泛应用于服装行业以及行业的大受欢迎。 从归属于母公司股东的净利润排名来看,海曙之家,森马服装,双子座时装,太平鸟,九牧王,大豆特,葛丽丽(603808),齐普朗,微星(002003),比因莱芬在 前十名。 表3:服装行业2018家上市公司净利润的具体数据(资料来源:东方财富网)图3:2018年服装行业上市公司净利润排名(资料来源:东方财富网)上述公司也推出股权 不同程度的激励计划。 一些企业还引入了员工持股计划,以寻求“双​​管齐下”的效果。 各自的实施计划如下:表4:前十大公司的净利润激励和员工持股计划的实施可以取得这样的成绩。 股权激励是企业“送雪”的瓶颈,员工股权是帮助服装企业。 锦上添花。“连续第三年,我们继续生产收入100亿元的森玛服装。根据2018年的业绩报告,年收入为157.16亿元,同比增长 30.68%,净利润16.93亿元,同比增长48.74%,营业收入排名第四,净利润排名第二,取得了令人瞩目的成绩。必须说是 与近年来实施的激励战略,员工持股计划和股权激励计划密切相关。图4:Senma服装激励计划的进展2015年7月14日,公司宣布了第一个限制性股票激励计划 该计划旨在向448名董事高管和核心员工发行7,501,200股限额,每股价格为11.84元。性股票,占公司总股本的0.5598%。 本期股权激励计划有效期为4年。 自授予之日起12个月后,如果满足相应的评估条件,激励目标可在未来36个月内分三个阶段解锁。 在激励目标方面,该计划范围广泛,除了三名董事和高级管理人员(包括儿童班巴拉分部总经理),其中还包括445名员工,包括中层管理人员和核心骨干。 。 表5:股权激励计划第一阶段评估标准2015年,森马服装实现营业总收入约94.54亿元,比上年同期增长16.05%; 实现营业利润17.96亿元,同比增长21.82%; 实现归属于上市公司股东净利润13.49亿元,同比增长23.53%。 2016年实现营业收入106.67亿元,比2015年的94.54亿元增长12.83%; 利润总额18.76亿元,比2015年的18.08亿元增长3.74%; 归属于上市公司股东的净利润为14.27亿元。 2015年净利润出现大幅负增长,主要原因是研发投入和工资增长增加,从2015年的13.49亿元增长5.78%。 电子商务业务的发展导致费用大幅增加。 淡季库存增加也导致相应的资产减值。 增加,这是公司在转型过程中必须经历的“痛苦时期”。 在结构变化期间,公司不容易维持营业收入增长和净资产的一定回报。 在实施限制性股票激励计划之前,这是Senma服装的冬季,特别是Senma服装的休闲服装部分。 据统计,森马服饰休闲服的主要收入连续两年为负。 2012年,休闲服装实现主营收入48.8亿元,同比下降12.64%; 2013年,休闲服装实现主营收入46.83亿元,同比下降4.04%。 虽然该公司的2014年休闲服装停止下滑趋势,但实现了主要收入49031.953万元,仅增长4.69%。 可以说,该公司的业绩仍然是“小局面”。 表6:森马服饰2011〜2018年度森马服装行业萧条年度业绩报告数据,公司面临市场份额急剧下滑,经历了供应链,渠道,品牌等结构调整动荡阶段,限制性股票激励 为公司的稳定做好计划的力量,为未来的大转弯节约能源。 2017年之后,Senma服装改革取得了初步成果,并且正在获得动力。 与此同时,公司的业务结构调整,专注于童装领域的业务,于2018年与北美最大的童年服装TCP签订战略合作协议,全资收购Kidiliz,强强联手 加强童装的领先地位。 图5:收购儿童服装Kidiliz同时,各种措施逐步释放了前期库存压力,切断了大幅业绩增长的阻碍,公司进入了新的增长周期。 作为服装行业的领先企业,Senma Apparel推出了一个新阶段的激励计划,以创建一个利益共同体并创造新的荣耀。 图6:Senma服装发展阶段(数据来源:Wande.com)限制性股票激励计划评估期的第一期是2015-2017。 实施后,森马正准备并在2018年推出第二个股权激励计划。同时,引入员工持股计划。 这种激励措施比2015年激励计划更强大,受众更广泛。 两阶段股权激励计划的评估与公司的战略规划紧密结合,并与公司员工的长期激励机制相结合。 2018年4月,公司启动了第二次限制性股票激励计划,以2018年5月16日为补助日,激励对象的限制性股票价格为5.05元/股,激励对象总数为501。 股票数量为142,341,000股。 根据激励计划,公司2018年的绩效考核标准是收入增长率在15%以上,回归母亲的净利润超过25%。 激励计划充分调动了员工的积极性,也凸显了管理层对公司未来发展的信心。 表7:第二

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